鹰眼预警：同有科技营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，同有科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.74亿元，同比下降31.09%；归母净利润为-1838.05万元，同比下降140.71%；扣非归母净利润为-1881.96万元，同比下降142.26%；基本每股收益-0.0384元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6688.61万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同有科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.74亿元，同比下降31.09%；净利润为-1838.05万元，同比下降140.71%；经营活动净现金流为-377.23万元，同比增长94.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比大幅下降31.09%。

项目202306302024063020250630营业收入（元）2.02亿2.52亿1.74亿营业收入增速-12.05%24.52%-31.09%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降140.71%。

项目202306302024063020250630归母净利润（元）-4456.17万4515.24万-1838.05万归母净利润增速-1695.61%201.33%-140.71%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降142.26%。

项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）-4596.52万4453.29万-1881.96万扣非归母利润增速-2309.97%196.88%-142.26%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.4亿元、0.5亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-1695.61%、201.33%、-140.71%，净利润较为波动。

项目202306302024063020250630净利润（元）-4456.17万4515.24万-1838.05万净利润增速-1695.61%201.33%-140.71%

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从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-31.09%，税金及附加同比变动27.48%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）2.02亿2.52亿1.74亿营业收入增速-12.05%24.52%-31.09%税金及附加增速22.99%4.7%27.48%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.29%，营业成本同比增长-34.27%，存货增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速-20.06%-4.38%23.29%营业成本增速-5.84%5.53%-34.27%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.29%，营业收入同比增长-31.09%，存货增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630存货较期初增速-20.06%-4.38%23.29%营业收入增速-12.05%24.52%-31.09%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降31.09%，经营活动净现金流同比增长94.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）2.02亿2.52亿1.74亿经营活动净现金流（元）-45.49万-6674.41万-377.23万营业收入增速-12.05%24.52%-31.09%经营活动净现金流增速99.54%-14572.99%94.35%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-377.2万元，持续三年为负数。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）-45.49万-6674.41万-377.23万

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为51.61%，同比增长4.74%；净利率为-10.58%，同比下降159.08%；净资产收益率（加权）为-1.74%，同比下降152.1%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-10.58%，同比大幅下降159.08%。

项目202306302024063020250630销售净利率-22.01%17.91%-10.58%销售净利率增速-1914.22%181.38%-159.08%

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期49.28%增长至51.61%，销售净利率由去年同期17.91%下降至-10.58%。

项目202306302024063020250630销售毛利率40.15%49.28%51.61%销售净利率-22.01%17.91%-10.58%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.74%，同比大幅下降152.1%。

项目202306302024063020250630净资产收益率-2.99%3.34%-1.74%净资产收益率增速-1673.68%211.71%-152.1%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为44.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202306302024063020250630非常规性收益（元）-2893.58万815.25万-813.96万净利润（元）-4456.17万4515.24万-1838.05万非常规性收益/净利润-64.08%18.06%44.3%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.09%，同比增长36.83%；流动比率为1.5，速动比率为1.22；总债务为5.39亿元，其中短期债务为3.47亿元，短期债务占总债务比为64.38%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.61，2.2，1.5，短期偿债能力趋弱。

项目202306302024063020250630流动比率（倍）3.612.21.5

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.84、0.62、0.43，持续下降。

项目202306302024063020250630现金比率0.840.620.43

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为18.14%、30.43%、52.37%，持续增长。

项目202306302024063020250630总债务（元）2.67亿4.19亿5.48亿净资产（元）14.7亿13.75亿10.46亿总债务/净资产18.14%30.43%52.37%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为6%、6.32%、8.23%，总债务/负债总额比值分别为65.81%、76.09%、81.61%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

项目202306302024063020250630货币资金/资产总额6%6.32%8.23%总债务/负债总额65.81%76.09%81.61%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为774.5万元，较期初变动率为59.24%。

项目20241231期初预付账款（元）486.35万本期预付账款（元）774.48万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长59.24%，营业成本同比增长-34.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速4.25%-9.86%59.24%营业成本增速-5.84%5.53%-34.27%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.5亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-45.5万元、-0.7亿元、-377.2万元。

项目202306302024063020250630资本性支出（元）4829.55万5491.33万2270.38万经营活动净现金流（元）-45.49万-6674.41万-377.23万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.54，同比下降36.57%；存货周转率为0.7，同比下降32.83%；总资产周转率为0.1，同比下降23.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.54，同比大幅下降至36.57%。

项目202306302024063020250630应收账款周转率（次）0.630.860.54应收账款周转率增速-13.5%35.69%-36.57%

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.7，同比大幅下降32.83%。

项目202306302024063020250630存货周转率（次）0.891.040.7存货周转率增速-1.66%16.37%-32.83%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为18.88%、19.51%、20%，持续增长。

项目202306302024063020250630应收账款（元）3.54亿3.76亿3.44亿资产总额（元）18.76亿19.25亿17.17亿应收账款/资产总额18.88%19.51%20%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.45%。

项目202306302024063020250630其他非流动资产（元）11.28万2.14亿2.14亿资产总额（元）18.76亿19.25亿17.17亿其他非流动资产/资产总额0.01%11.1%12.45%

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长25.02%。

项目202306302024063020250630管理费用（元）2310.9万2363.23万2954.58万管理费用增速6.76%2.27%25.02%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.02%，营业收入同比增长-31.09%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630营业收入增速-12.05%24.52%-31.09%管理费用增速6.76%2.27%25.02%

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